【研究报告内容摘要】
化工产品价格涨幅前十:维生素、草铵膦、氢氟酸上涨。
维生素ve(18.37%)、95%乙醇(13.43%)、固体烧碱(4.96%)、草铵膦(4.65%)、烟酰胺(4.35%)、维生素b6(3.38%)、维生素va(2.27%)、苯胺(2.26%)、无水氢氟酸(2.21%);软泡聚醚、环氧丙烷、甲醇、丁二烯跌幅较大;
聚氨酯:平稳运行。
聚合mdi(12944元/吨,+0.00%)、纯mdi(15567元/吨,+0.00%):受疫情影响,市场平稳运行,现货几无明确交易,市场交投稀少,厂家库存压力较大,下游开工时间延期;当前价格下,聚合mdi一吨利润约2000元,纯mdi约4300元,仍能维持合理利润。
化纤:下游聚酯利润有所修复,后续还看去库存情况。
pta(现货4350元/吨,-0.11%)、涤纶(poy,7100元/吨,-0.70%)涤丝市场交投氛围依旧冷清,询盘极少;poy库存在16天左右,处于较高位置;当前价格下,由于pta下跌幅度较大,poy利润有所修复,后续看成交。总体看,pta2020年压力较大,下游聚酯环节相对具有优势;粘胶短纤毛利为负,持续时间较长,压力较大;氨纶平稳运行,2020年或是转折年;
化肥农药:磷肥、草甘膦有上涨迹象。
尿素(1737元/吨,+1.58%);一铵(1786元/吨,+0.00%)华中地区货源发货困难,其余地区供应偏紧,部分企业限制接单,价格有看涨意向;二铵(2213元/吨,+0.00%)国际市场上二铵价格稳中上行;草甘膦(20779元/吨,+2.47%)华中地区供应减负荷,发运受限。供应端试探性上调,实际成交稀少;
炼油。
6321-裂解算法下的炼油吨毛估计457元/吨,毛利周环比下降266元;采用国内产品结构模型的炼油毛利估计为亏损74元/吨,环比下滑150元/吨;美国乙烷价格0.143美元/加仑,保持低位,环比下滑。
重点推荐。
当前我们重点推荐磷肥行业;以及海利得,详见相关报告《磷肥行业深度:摩洛哥率先提价,新一轮周期的起点》、《迈进越南,再造一个海利得》

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